¿Qué es el value investing o la inversión en valor?

La inversión en valor

¿Qué es el value investing o la inversión en valor?

que es la inversión en valor o el value investing

Los inversores más exitosos siempre avalan sus espectaculares resultados a la inversión en valor, pero ¿Qué es el value investing o la inversión en valor?

El value investing o inversión en valor

Podemos decir, que esta formalidad de inversión ha demostrado ser la más rentable. De hecho, los mejores inversores del mundo como Warren Buffet, Peter Lynch, Charlie Munger, etc. son la pura representación de esta maravilla.

El value investing o inversión en valor intenta invertir de una manera sensata a largo plazo, estimando la capacidad de generación de beneficios futuros de las empresas y pagando un precio razonable por ellas.

Es decir, no se basa únicamente en invertir en empresas sólidas y con buenos fundamentos, sino que además, pretende pagar un precio razonable por ellas.

Suena muy bonito, pero aplicar esta técnica de inversión no es cosa de unos minutos. De hecho, para realizar inversiones en valor es importante analizar y conocer los detalles de la empresa en cuestión.

¿Es posible hoy en día la inversión en valor / value investing?

Existe una teoría que dice que los mercados financieros son eficientes y que representan toda la información disponible al momento. Dicha teoría es la hipótesis del mercado eficiente.

Sin embargo, aunque los mercados internacionales están próximos a ser eficientes, no lo son del todo. De hecho, Joseph Stiglitz, George Akerlof y Michael Spence obtuvieron un premio nobel en economía por demostrar la equivocación de esta hipótesis. Ellos fueron capaces de demostrar las inconsistencias, las ineficiencias y algunos fallos de la Bolsa de Valores.

Por tanto, sí es posible la inversión en valor o el value investing.

¿Cómo y cuándo aplicar las técnicas del value investing?

Existen muchos momentos de incertidumbre en los mercados internacionales a causa de diversos motivos.

Pueden ocurrir burbujas financieras, crisis internacionales, inestabilidades políticas, atentados terroristas…

La clave de la inversión en valor es aprovechar las caídas derivadas de malas noticias u otros motivos y aprovechar esa <<incertidumbre>>.

También es cierto, que incrementar posiciones en un valor en caída libre es una de las decisiones más difíciles para un inversor, pues a veces no recuperas nunca la caída.

La inversión en valor o value investing no pretende únicamente aprovechar la caída de una empresa en bolsa.

Esta es una técnica para invertir en bolsa basándose en un activo real y valorado por la sociedad.

La incertidumbre sólo nos presenta la oportunidad de adquirir dicha compañía por un precio infravalorado.

Pero recuerda, hasta en los momentos en los que estamos más seguros de nuestras tesis nos podemos equivocar, por lo que es imprescindible diversificar nuestras inversiones.

Además de diversificar, se recomienda al inversor adquirir acciones con un margen de seguridad. De hecho, es imprescindible para la inversión en valor.

El margen de seguridad, es aquel margen del que disponemos a la hora de invertir en una empresa.

Es decir, nunca pagaremos el valor total de una empresa, sino que pagaremos una parte menor de ese valor y así disponer de un margen de error.

Aquí podéis ver un gráfico que ilustra el valor intrínseco de una acción, el valor de mercado de la misma acción, y el momento de compra de dicha acción con un margen de seguridad.

Margen de seguridad de la inversión en valor o value investing

Como ya he mencionado antes, Peter Lynch fue uno de los inversores más exitosos del mundo. Fundó su propio fondo de inversión y escribió un libro en el que relata toda su aventura como inversionista en la búsqueda de valor (Un paso por delante de Wall Street).

10 Lecciones universales del value investing de Peter Lynch

En su libro recoge información muy valiosa, los puntos más importantes son los siguientes:

  1. Invierte en aquello que conoces. Se refiere, a que únicamente centres tus esfuerzos en empresas que te resulten familiar, pues podrías tener ventaja respecto a los profesionales de Wall Street. Si trabajas en un sector específico, es posible que tengas más información sobre dicho sector y sus empresas que la mayoría.
  2. Los profesionales están sometidos al imperativo institucional: la tendencia a copiar lo que hacen los demás para minimizar nuestro riesgo personal, no el del cliente. Esto se debe a que las personas preferimos equivocarnos juntas que acertar a solas.
  3. La bolsa es un juego de riesgo. Para disminuir este riesgo se debe tener un buen conocimiento para aumentar las probabilidades a tu favor.
  4. Hay que autoanalizarse. ¿Tengo casa? ¿Tengo coche? ¿Puedo perder este capital? ¿Cuánto quiero arriesgar? Invertir con ahorros que no necesitamos se explica por sí mismo, solo así soportaremos los vaivenes del mercado.
  5. No hay que predecir la economía, hay que invertir en empresas. Peter Lynch insiste en analizar la compañía y su valor, el resto es puro ruido sin importancia, pues sólo afecta a corto plazo.
  6. Hay diferentes tipos de compañías y hay que tratarlas de una manera distinta. Se pueden clasificar las empresas por crecimiento, por ciclos, por sectores, etc.
  7. Características de la compañía ideal: que sea aburrida, que ninguna institución invierta con ella, que no crezca, que tenga un producto repetitivo, usuaria de tecnología y que la empresa compre sus propias acciones. (Interpretativo)
  8. Hay que huir de los rumores, de las modas y del puro ruido. Hay que centrarse en el valor real y objetivo.
  9. La extraordinaria correlación a largo plazo entre beneficios y cotizaciones de las acciones. Básicamente demuestra que existe una correlación real entre el valor que genera la empresa y su cotización.
  10. La teoría de la <<fiesta>>. Conforme el mercado va subiendo aumenta el interés de los asistentes a una fiesta o cena por tu actividad. A medida que llegan todos los asistentes a la fiesta, está ya se había acabado…

Conclusión de la inversión en valor

Como se puede observar, la inversión en valor o value investing es una técnica de inversión sensata que hoy en día aún es posible. Es más, es necesario para el inversor, pues solo así podrá asegurarse unas rentabilidades extraordinarias.

Por lo tanto, debemos aplicar esta técnica siempre. De esta manera, podemos invertir con sensatez y tranquilidad. Pues, sabemos lo que hemos estudiado y analizado. Conocemos los puntos positivos y negativos de nuestra inversión. Y, por último, tenemos fe en nuestra capacidad de hacer juicios racionales. Siempre que hayan sido meditados acorde.

Espero que te haya gustado esta pequeña aportación, cualquier duda o comentario es bienvenido!

Recuerda, puedes seguir con el curso gratuito de aprendizaje aquí: ¿Qué es la Bolsa de Valores?.

 

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