¿Los mercados son eficientes?

La inversión en valor

¿Los mercados son eficientes?

¿Los mercados son eficientes?

¿Los mercados son eficientes? Existe una hipótesis sobre la eficiencia del mercado de capitales. Vamos a ver cuál es y dónde flaque. ¿Son los mercados eficientes?

Eficiencia de los mercados

Antes de nada vamos a ver qué quiere decir esto exactamente. Cuando se dice que un mercado es informacionalmente eficiente, se refiere a qué refleja toda la información disponible al momento. Es decir, supuestamente, la bolsa posee toda la información disponible y actúa en consecuentia. Quiere decir, que los títulos que cotizan en bolsa ya reflejan toda la información existente y sus precios de igual manera.

La hipótesis del mercado eficiente afirma pues, que las bolsas ya reflejan toda la información en sus precios. También, estos títulos se ajustarían enseguida a cualquier tipo de información que pudiera surgir.

Sin embargo, esta teoría no tiene mucho sentido. Vamos a indagar un poco más.

¿Los mercados son eficientes?

Warren Buffet, el inversor más popular, rentable, rico… de estos tiempos dijo:

Si los mercados fueran eficientes, yo estaría en la calle pidiendo limosnas.

Y es que, debemos tener en cuenta, que los principales agentes de los mercados somos nosotros, los humanos. Y las emociones de los humanos no son para nada eficientes.

De hecho, y cito nuevamente:

Joseph Stiglitz, George Akerlof y Michael Spence ganaron el Premio Nobel de Economía por sus investigaciones sobre los mercados con información asimétrica y las inconsistencias, ineficiencias y fallos de los mercados financieros, derivados la existencia de información asimétricas.

Es decir, quedó demostrado que esta hipótesis es falsa. ¿Pero, en qué consiste la hipótesis del mercado eficiente?

¿Qué es la hipótesis del mercado eficiente?

Como ya hemos comentado, esta hipótesis afirma la eficiencia de los mercados. Pero, existen diferentes tipos y formas de esta teoría.

  • Forma débil

Refleja únicamente la información pasada. Así, no es posible realizar estrategias en base a esos datos, pues si no todo el mundo lo haría. El análisis técnico es inútil.

  • Tipo semifuerte

Esta forma sugiere que la empresa refleja información del pasado, y toda la información que sea pública. Así pues, al instante que salga algún tipo de noticia, los mercados la reflejarán instantaneamente.

  • Forma fuerte

La forma fuerte sugiere que las acciones ya reflejan toda la información existente. Por lo tanto, la información privilegiada de la que hacen uso algunos inversores y algunas empresas es una ilusión (¿?¡!)

De todas maneras, existen acontecimientos como cracs financieros que no responden a esta hipótesis.

Conclusión ¿Los mercados son eficientes?

Existen muchas hipótesis que argumentan que los mercados son eficientes. Algunas que dicen que lo son más y otras que lo son menos.

Los mercados tienden a ser eficientes, pero no lo son siempre. De hecho, lo son la minoría de veces. Es decir, una acción acabará alcanzando el valor intrínseco de la empresa, pero no perdurará en ese valor. Puede aumentar o disminuir.

Lo cierto es, que si conocemos el valor real de una empresa y la adquirimos a buen precio, las acciones alcanzarán ese precio. Ahora bien, hay que ser paciente. Pues esto puede durar meses o incluso años.

Por tanto, los mercados no son eficientes a causa del irracionalismo humano.

Para seguir con el curso de bolsa para principiantes: ¿Cómo saber si una empresa está infravalorada?

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