Invertir en Fondos de Inversión

La inversión en valor

Invertir en Fondos de Inversión

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¿Quieres Invertir en Fondos de Inversión? Antes de invertir en estas instituciones de inversión colectiva, déjame mostrarte los datos históricos sobre sus rendimientos, y, a partir de ahí decides tú.

Invertir en Fondos de Inversión

¿Te imaginas obtener una rentabilidad pasiva sobre tus ahorros? Veamos realmente si invertir en fondos de inversión es rentable.

Conseguir rentabilidad de tus ahorros de forma pasiva es posible, sin embargo los fondos de inversión no suelen ser la mejor opción.

En el artículo de hoy vamos a ver los datos de las instituciones de inversión colectiva en España. Es decir, cuáles fueron sus rentabilidades en el pasado.

Puedes ver los datos completos en la siguiente investigación: Rentabilidad de los fondos de inversión en España 1991-2009.

El estudio fue realizado por Centro de Investigación Financiera – CENTER FOR INTERNATIONAL FINANCE (CIF).

¿Cómo invertir en Fondos de Inversión?

Siendo honestos, la pregunta no debe formularse. La mayoría de instituciones financieras sólo buscan lucrarse ellas mismas.

El objetivo no es dañar al inversor, pero en este juego no pueden ganar todos.

Sin querer entrar a discutir sobre si los fondos de inversión son rentables o no, sólo quiero mostrar las estadísticas obtenidas de varias fuentes fiables.

Rentabilidad de los Fondos de Inversión en España (1991-2009)

El centro de negocios IESE realizó un estudio sobre la rentabilidad de los fondos de inversión colectiva dirigida por Pablo Fernández y Javier del Campo.

Estos dos personajes recogen 19 años de datos que comienza en 1991 y termina en 2009. Dicho estudio fue realizado en 2010.

Este estudio fue respaldado por el CIIF, denominado Centro Internacional de Investigación Financiera. Dicho centro se dedica a analizar e investigar el ámbito de las finanzas.

La estafa de la mayoría de los Fondos de Inversión

Una gran parte de los fondos existentes están financiados por Bancos de crédito y con capacidad económica considerable.

Casualmente, esta misma parte de instituciones financieras son las que han obtenido una rentabilidad inferior a los Bonos del Estado y que no han sido capaces de superar la inflación.

De hecho, la rentabilidad media de los fondos fue la siguiente:

  • 0,51% en un período de 3 años
  • 2,23% en un período de 5 años
  • 0,85% en el período de 10 años

Sin embargo, la capitalización de estas organizaciones lucrativas superaba los 163 millardos a finales de 2009. Una cifra considerable, teniendo en cuenta que la gran mayoría de inversores sólo obtenía pérdidas.

Mientras tanto, tan sólo cuatro de 1.117 fondos que tenían una antigüedad a los 10 años, obtuvieron una rentabilidad media anual superior al 10%. Entre ellas:

  • Bestinver Bolsa (15,7%)
  • Bestinfond (14,6%)
  • Bestinver mixto (11,3%)
  • Metavalor (10,0%)

Del mismo modo, las tres principales instituciones provenían del mismo grupo inversor. Una empresa familiar que no estaba financiada por un Banco y dirigida en gran parte por Francisco García Paramés.

Por otro lado, 263 fondos con una vida superior a 10 años sólo trajeron pérdidas a sus clientes inversores. Dichos fondos contaban con casi 6 mil millones de euros de patrimonio.

Es decir, aparte de destruir el capital de los clientes, también cobraban unas comisiones y gastos de mantenimiento para seguir destruyendo los ahorros de las personas.

Rentabilidad anual media antes de 2009

Tipo3 años5 años10 años15 años
Fondos de Inversión0,51%2,23%0,85%3,09%
Inflación2,10%2,50%2,90%2,80%

Bonos del Estado (España)

1 día2,8%2,6%2,9%3,9%
1 año4,0%3,2%3,4%4,5%
3 años5,8%4,1%4,8%6,7%
10 años5,2%4,2%6,39,3%

Inversión en Bolsa (España)

ITBM-2,3%10,5%6,4%14,3%
IBEX 35 (con dividendos)-0,9%10,0%3,5%12,9%
IBEX 35 con igual ponderación-6,4%7,9%7,7%13,8%
TOP 30 DIV ponderado4,3%16,5%14,6%21,8%
TOP 30 Book/P ponderado-9,8%10,7%13,5%20,9%

(*TOP 30 elaboración propia basada en ratio dividendo y ratio valor contable/precio.)

Así pues, de todos los 368 fondos que tienen más de 10 años de historia, tan sólo 14 de ellos tuvieron una rentabilidad superior a la obtenida por los Bonos del Estado español.

Mientras que, 263 fondos obtuvieron rentabilidades negativas. Por otro lado, los fondos restantes ofrecían una rentabilidad inferior a los Bonos e incluso a la inflación.

Podríamos decir que no es posible sacar dinero de los fondos de inversión, o que es bastante complejo. Sólo unas pocas organizaciones de inversión colectivas o hedge funds han logrado ofrecer rentabilidades a sus inversores.

rentabilidad-de-los-fondos-de-inversión-quince-años

rentabilidad-en-euros-de-los-fondos-de-inversión

rentabilidad-de-1117-fondos-de-inversión-datos-históricos

En esta última figura se ordena la rentabilidad con el fin de concluir cuál fue el fondo más rentable. Y, por el otro lado, cuál fue el fondo menos rentable.

Se puede comprender que de los 1.117 fondos con más de 10 años, 1.101 tuvieron beneficios inferiores a los ofrecidos por los Bonos.

Sólo 16 fondos tuvieron un beneficio mayor al Índice Total de la Bolsa de Madrid (ITBM).

Análisis de Rentabilidad por categoría

En este apartado veremos cuáles son las rentabilidades en base a los instrumentos de inversión. Es decir, renta variable, renta fija tanto nacional como internacional y los fondos garantizados.

Para ello veamos una tabla que representa todos los datos.

Rentabilidad histórica y diferencia con el benchmark (índice bursátil)

rentabilidad-histórica-fondos-de-inversión-colectiva

Así pues, vean por ustedes mismos los resultados de la inversión mediante fondos, hedge funds o como lo quieras llamar.

De todas formas, creo que el concepto y la idea principal queda claro. Sólo unos pocos fondos de inversión son rentables.

Desde mi propia perspectiva, el gestor principal juega un papel muy importante a la hora de invertir. Pues, éste será el que determine la filosofía de inversión.

Los fondos que aportan un beneficio real a sus partícipes son aquellos que están basados en la siguiente filosofía de inversión: ¿Qué es el value investing o la inversión en valor?.

En España sólo conozco unos pocos que apliquen estas técnicas de inversión, y sin duda, el mejor es Francisco García Paramés.

Éste inversor escribió un libro muy bueno en el que comparte sus experiencias de inversión. De hecho, fue el gestor de Bestinver Bolsa (15,7%), Bestinfond (14,6%) y Bestinver mixto (11,3%).

Cómo hemos mencionado al principio del artículo, los 3 mejores fondos de inversión españoles que batieron al índice bursátil, a la inflación y a los Bonos (durante 15 años).

El libro lo puedes comprar aquí: Invirtiendo a Largo Plazo.

Conclusión

En definitiva, los fondos de inversión que comercializan los Bancos son una estafa. Pues, no van a aportarte nada a largo plazo.

Por otro lado, sí existen Fondos de Inversión que tienen buenas perspectivas a largo plazo, pero son la gran minoría.

Así pues, para averiguar cuáles son, debes investigar al equipo detrás de cada institución y conocer exactamente cuáles son sus rentabilidades históricas.

Espero que este post os haya ayudado a tomar una decisión fundamentada de porqué debemos invertir por nosotros mismos…

Puedes seguir con el curso de Bolsa desde aquí: ¿Cómo controlar tus emociones a la hora de invertir?.

 

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